失业零食企业不竭暴露的半年报走漏韩国 裸舞，行业出现了“冷暖不均”的气象。

三只松鼠(300783.SH)、盐津铺子(002847.SZ)等企业结束了显赫的事迹增长；良品铺子(603719.SH)、来伊份(603777.SH)等企业则面对事迹下滑的压力。

在蹧跶者极度预防性价比确当下，价钱和渠说念方面的不同策略让行业进行了洗牌。一方面，对新兴渠说念的押注力度拉开了企业间的营收差距；另一方面，能否在“价钱战”中仍然保握健康的毛利也对企业的供应链才调提议了深切挑战。

渠说念策略拉开营收差距

本年上半年斩获最高营收的企业要数三只松鼠了。三只松鼠在敷陈期内结束营业收入50.75亿元，同比增长75.39%；归母净利润2.90亿元，同比增长88.57%。

vvvv88

关于营收增长的原因，三只松鼠称，主要因公司各渠说念营收结束大幅增长。

三只松鼠发祥于电商，是以电商渠说念营收的占相比高。值得预防的是，尽管三只松鼠在电商渠说念的营收基数依然较大，敷陈期内仍保握了较高增速。本年上半年，三只松鼠在第三方电商平台的营业收入 40.90 亿元，占总营收的 81%。客岁同期，第三方电商平台营业收入 22.68 亿元，占总营收的 78.40%。

记者预防到，敷陈期内增长最显赫的渠说念要数抖音了，本年上半年三只松鼠在抖音渠说念的营收为12.24亿元，同比增长180.73%，依然逾越了天猫系平台的10.83 亿元和京东系的7.93亿元。

频年来，以抖音、快手等为代表的短视频电商快速崛起，据蝉姆妈数据走漏，抖音电商食物饮料行业飞腾势能、阛阓边界同比增速依旧，且动销商品数、达东说念主数均处于增长阶段。同期，商品客单价同比裁汰，性价比消牵挂智将握续被考证。

“中国零食第一股”来伊份2024年上半年的事迹较为惨淡。公司营业收入约17.92亿元，同比减少15.05%；归母净利润约1492万元，同比大跌72.56%。公司把事迹下滑的原因归罪于门店调遣。本年上半年，来伊份门店数目同比下落191家。在调遣经过中，天然加盟门店收入略有擢升，但直营门店收入受影响同比下落。

分渠说念来看，恒久把线下渠说念看成重中之重的来伊份在电商平台的插足很小。敷陈期内，电交易务的营收为1.46亿元，仅占来伊份总营收的8%。

盐津铺子半年报走漏，公司上半年结束营业收入24.59亿元韩国 裸舞，同比增长29.84%；归母净利润3.19亿元，同比增长30%。

盐津铺子的打发和三只松鼠有些肖似。渠说念方面，在保握原有KA、AB类超市上风外，要点发展电商、零食量贩店、CVS、校园店等，与当下热点零食量贩品牌零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等配合，在抖音平台与主播撒草引流。

几年间，盐津铺子电商渠说念孝敬的营收占盐津铺子总营收的比例逐年增长。早在2017年，电商渠说念营收占比仅为6.56%，2023年，这一数字冲突20.13%，2024年上半年又进一步擢升至23.59%。

良品铺子2024年上半年结束营收38.86亿元，同比下滑2.52%；结束包摄于上市激动的净利润2389万元，同比下滑87.38%。

分渠说念来看，敷陈期内良品铺子来自电商平台的营收占公司总营收的42%，这个占比在业内并不少，但依然未能让公司盈利。

关于净利润下滑的原因，良品铺子暗意，主要系 2023 年 11 月以来，公司在门店渠说念对部分产物践诺降价策略，2024 年上半年公司正处于计较策略调遣阶段，降价对毛利产生了一定的影响。

华创证券食物和饮料首席分析师欧阳予觉得，在渠说念不休迭代的经过中，全渠说念的布局依然成为行业共鸣，是以在新一轮的渠说念迭代下，渠说念碎屑化加重，而无论是零食量贩、抖音照旧拼多多，这些快速扩量的渠说念中枢照旧以供应链强化为基础、拥抱渠说念流量的变迁、供需两头得到再均衡的经过。

拼性价比的背后是拼供应链

近些年，以品类多、价钱低著称、大多位于社区中的量贩零食聚首店在低线城市开出一家又一家，成为当地蹧跶者怜爱的蹧跶新业态。

以量贩零食为主营业务的万辰集团(300972.SZ)取得了可以的事迹。公司本年上半年营业收入为109.15亿元，同比增长392.45%。包摄于上市公司激动的净利润为93.46万元，同比增长116.77%。

在此配景下，传统零食企业也不得不走向了比拼性价比的说念路。好思你健康食物集团销售副总司理王文杰曾公开暗意：“阛阓前端气候是极致性价比，后端一定是对极致供应链的打磨和铸造。”

早在2023年4月，三只松鼠就明确了“高端性价比”策略，通过供应链整合及强化里面经管提质降价，在保险基本利润的前提下使终局售价保握在良性水平，该策略还聚焦降本和渠说念改造。

当今看来，该策略初见收效。“高端性价比”策略的根底是裁汰成本。三只松鼠创举东说念主章燎原章燎原曾公开暗意，在零食行业，从原预想蹧跶者手上扫数这个词的递次其实是肥胖的。“成本是很高的，但许多是无效的，咱们思把这个所在给篡改和惩处，是以‘高端性价比’的背后不是把价钱调低了，而是我把这件事的成本作念得更低了。廉价钱确定不是策略，低成本才是策略。”

2023年11月，良品铺子晓喻初始17年来最大边界降价。彼时，良品铺子董事长、总司理杨银芬在里面信中暗意，线上蹧跶流量出动，竞争加重，线下各式零食形态全面着花，一系列新物种出现。此外，蹧跶迈入感性时期，老庶民的钱袋子捂得更紧了，不同的东说念主群蹧跶档次更分化、更分明。“蹧跶者觉得咱们‘贵’的实践问题，也标明咱们的产物价钱必须要愈加亲民。”

盐津铺子也在远程压低成本。公司当今在湖南浏阳、江西修水、河南漯河、广西凭祥共有 4 个出产基地，公司销售的失业零食中，95%以上为公司自产。

不外，来伊份并莫得加入零食行业的价钱战。来伊份董事长施永雷曾公开暗意：“咱们隔断低水平的价钱竞争，而是竭力于于增强产物价值，为蹧跶者提供更高性价比和质价比的产物。”

零食企业是否应该加入价钱战其实并莫得范例谜底，最毛病的是品牌价值和产物价值匹配得上产物价钱。

我国失业零食行业阛阓远景仍然深切。字据Frost＆Sullivan 数据，展望 2026 年我国失业零食行业零卖额将达到 11,427 亿元，2021-2026 年的年复合增长率约为 6.8%，保握肃肃增长。跟着蹧跶升级，阛阓需求呈现各类化、细分化、健康化趋势，在产物、品牌、渠说念、供应链等方面具备上风的头部企业将迎来新的发展机遇，行业聚首度有望进一步擢升。

举报 第一财经告白配合，请点击这里此本色为第一财经原创，著述权归第一财经扫数。未经第一财经籍面授权，不得以任何形势加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留根究侵权者法律累赘的权力。 如需取得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作家

揭书宜

关联阅读 国产SaaS多年千里寂，问题出在那处？

SaaS厂商接入AI后，竞争将更残害，要么成为占90%阛阓份额的第别称，要么与其他厂商沿途中分剩下10%的阛阓。

08-31 12:52 晓喻关闭14家门店后，鼎泰丰上海公司称麾下18家店不受影响

北京恒泰丰餐饮有限公司也在微信公众号暗意，闭店的原因为“公司营业牌照二十年期限已满且董事会未能就续展达成一问候见”。

08-27 09:17 腾讯第二季度营收增长8%，经管层回话游戏从部分安卓渠说念下架

腾讯经管层觉得，无论是出于监管原因照旧交易原因，愚弄商店抽佣比例皆将有变化或裁汰的趋势。

08-14 22:35 盛松成：中国企业“走出去”，可以尝试与当地成本配合侧目风险

中国要成立金融强国，而不单是是金融大国。

08-02 16:01 国度发改委：正会同多个部门制定民营经济促进法

赵辰昕暗意，刻下国度发展改造委正会同多个部门制定民营经济促进法，照章依规保护民营企业产权和企业家权益韩国 裸舞，完善民营企业参与国度要紧策略的体制机制。

08-01 10:57 一财最热 点击关闭